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lunes, 16 de octubre de 2017

Los mercados se mantienen firmes frente a los riesgos políticos

Por Economía Newsgur

En los últimos días, las protestas en Cataluña desplazaron a Corea del Norte como el riesgo más presente para los mercados en los titulares de todo el mundo. Sin embargo, el índice Euro Stoxx 50 avanzó un 0,5% la semana pasada. Dado que las acciones españolas representan sólo un 11% del total de la zona euro, esta leve respuesta parece razonable y solo se preveía un impacto mayor si la crisis interrumpiera el proceso presupuestario en España y obligara a anticipar en muchos años la tercera elección, o si la agitación diera lugar a acciones sindicales generalizadas o fomentara el separatismo en otras partes de Europa.

Mientras los datos económicos continúen siendo sólidos, los analistas creen que los mercados se mantendrán firmes ante los riesgos políticos. Esta semana tuvimos más pruebas de la solidez de la recuperación de la zona euro, ya que las fábricas registraron su mes más productivo desde el año 2011, según datos de encuestas. Creemos que los mercados podrán continuar sobrellevando la crisis catalana y los analistas mantienen una posición sobreponderada en renta variable de la zona euro y mundial.

Cabe destacar que los activos de riesgo siguen en boga. La reciente reavivación de las tensiones geopolíticas no ha desalentado a los inversores. La renta variable registró entradas de capitales en seis de las últimas siete semanas. Asimismo, existe un auge de los bonos con grado de inversión. Los bonos con grado de inversión registraron lasmayores entradas de capitales en 17 semanas, por un valor de USD 8.100 millones, en tanto que los bonos del Tesoro de EE.UU. registraron las mayores salidas en 31 semanas.Que cada uno saque sus propias conclusiones ante los movimientos de un mercado excesivamente confiando y cada vez más polarizado en la estructura de sus carteras de inversión. Los flujos de capitales tienden hacia la liquidez y las acciones en renta variable mundial.