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jueves, 26 de octubre de 2017

¿Mejores tiempos para la gestión activa?

Por Economía Newsgur

Los resultados de Blackrock, el gestor de activos más grande del mundo, mostraron sólidas entradas continuas de capitales hacia los fondos de gestión pasiva. En el conjunto del sector, la participación de los fondos de inversión de renta variable y los fondos cotizados (ETF) gestionados de manera pasiva ha pasado del 22% al 46% en la última década, ayudados, sin duda, por la incapacidad de los gestores de fondos que toman como referencia al índice S&P 500 de superarlo en el período comprendido entre 2013 y 2016. 

Con todo, las perspectivas para los gestores activos podrían estar mejorando. El potencial de alfa va en aumento, gracias a la disminución de las correlaciones y a la gran dispersión de las valoraciones. Los gestores activos están comenzando a generar rentabilidades relativas superiores: Los fondos de inversión de renta variable estadounidenses han obtenido una rentabilidad relativa superior en un punto porcentual en lo que va del año. Y los inversores están empezando a responder: la semana pasada, los gestores activos registraron su primer ingreso de capitales en 11 semanas. Existe un cierto consenso entre los analistas para recomendar una exposición de entre el 14% y el 18% a hedge funds, en la mayoría de las carteras.