El USD y la deuda de EE.UU. tocadas por la Fed
El dólar y los títulos del Tesoro estadounidense a corto plazo deben adaptarse a una Reserva Federal que avanza con mayor rapidez. Aunque la señal a largo plazo de la autoridad monetaria fue relativamente moderada, el mensaje para el corto plazo tuvo una tónica más endurecida. La Reserva señaló la probabilidad de un aumento adicional de los tipos en diciembre, lo que empujó al índice del USD a registrar su mejor ganancia diaria del año — se elevó un 0,8% — y a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a dos años unos 6 p.b. al alza.
Pese a este ajuste, el mercado sigue subestimando la trayectoria de los tipos a corto plazo de EE.UU.; aún no ha descontado plenamente dos aumentos de los tipos en los próximos dos años, mientras que algunos analistas al menos prevén que hayan tres aumentos de tipos en los próximos dos años. A medida que el mercado se adapte a los tipos a corto plazo más elevados, el dólar podría estabilizarse frente al euro, con un pronóstico a 12 meses de 1,20. Además, los rendimientos a dos años podrían aumentar a 1,8% con respecto a 1,4% actualmente.
